本年白银的涨势以至越过了黄金。

文 | 英国《金融时报》

周二，银价创下历史新高。伦敦阛阓对白银的强烈抢购为这一涨势再添能源——银价的涨幅已远超黄金。

白银在早盘一度涉及每盎司53好意思元，年内涨幅扩大至逾85%。

这轮炎热的高涨，一方面来自投资者的追捧——他们把这种白色金属视为黄金的替代品；黄金价钱周二也创下新高，达到每金衡盎司4179好意思元，年内涨幅达59%——另一方面来自电子和光伏等行业的需求。近几周，为婚典季作念准备的印度买家也涌入了白银阛阓。

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由于伦敦可用白银库存接近历史低位，伦敦银价相较纽约商品交往所(Comex)期货价钱已出现每盎司1至2好意思元的溢价。

惠顿贵金属公司(Wheaton Precious Metals)首席实行官兰迪•斯莫伍德(Randy Smallwood)暗意，多年供应不及重迭来自工业界和投资者的需求增长，已导致出现枯竭。

“阛阓正濒临严重挤压，想买到巨额量什物白银险些不成能，因为根柢没货，”他说。

MKS Pamp的分析师尼基•希尔斯(Nicky Shiels)暗意：“白银阛阓前所未有的病笃……也曾使伦敦什物阛阓的要害要津失灵。”

因此，一些交往员经受了极不寻常的举动：用货机将白银从纽约空运至伦敦。继续独一黄金会这么运载，而体积更大的白银一般走海运。

这场挤压令银价涨幅以至越过了1980年闻明的“亨特伯仲逼仓事件”。交往员常把白银描述为“打了类固醇的黄金”，因为在阛阓压力时辰，它的价钱波动继续比这种黄色金属更为剧烈。

不同于被列国央行庸碌合手有的黄金，白银阛阓在碰到流动性枯竭时并无“终末卖方”。

此外，好意思国可能加征关税的担忧也导致纽约阛阓什物银库存积压。交往员正恭候华盛顿决定是否对银入口征收关税——这进一步加重了伦敦阛阓的枯竭。

“这些金属放错了方位，齐跑到纽约去了。”线上交往平台BullionVault的盘问主宰阿德里安•阿什(Adrian Ash)暗意，并指出对好意思国关税的担忧是导致这一错位的要害原因。

阿什补充说念，跟着好意思国可能在往日数周决定是否凭据《第232要求》(Section 232)对银纳税，“淌若你的白银在纽约，你大约不会忻悦把它运出来”。

渣打分析师苏姬•库珀(Suki Cooper)暗意，印度在节庆和婚典旺季前激增的购买需求，也推高了伦敦阛阓的库存病笃。

银矿供应相通受限，大家银矿产量在2017年达到峰值后趋于下滑，因为白银多当作铅、锌或金等矿石的副居品被斥地。

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